トレーダーにとって、注文を提出する前に損益の計算方法を知っておくことは重要です。ここでは、さまざまな変数と損益計算の関係をよりよく理解するため解説を行います。

 

 

• 平均参入価格 
• 未実現損益
• ROI
• 決済損益
• 受渡し損益
• 実現損益

平均参入価格

保有のポジション契約に対して新たに発注する際、参入価格は適宜変更されます。

 

計算式

ポジション平均価格 = [(前回のポジション数量 × 前回のポジション平均価格) + (取引数量 × 取引価格) ÷ (前回のポジション数量 + 取引数量)]

 

例

田中さんが、参入価格3,500ドルで0.1 BTCのBTC-31DEC21-48000-Cを保有します。田中さんは、BTC価格が暫くは上がり続けると考えています。そこで、保有のコールオプションを増やすことにし、参入価格4,000ドルで0.1 BTCのコールオプションを新たに建てます。

 

平均参入価格 = [(0.1 × 3,500) + (0.1 × 4,000) ÷ (0.1 + 0.1)] = 3,750ドル

 

 

 

 

未実現損益 

未実現損益（UPL）とは、建玉の現時点における損益です。ポジションの売買方向（ロングまたはショート）によって、未実現損益の計算式は異なります。

 

 

注意：オプション契約はすべてUSDCで決済されます。

 

 

 

 

ROI

ROIは、各ポジションの投資収益率を示します。

 

 

 

 

決済損益

決済損益とは、オプションを決済したときに発生する損益です。

 

計算式

コール/プット買いの決済損益 = (取引価格 − ポジション平均価格) × 取引数量 − 取引手数料（発注および決済）

コール/プット売りの決済損益 = (ポジション平均価格 − 取引価格) × 取引数量 − 取引手数料（発注および決済）

 

例 

コール売り：BTCのインデックス価格は44,900ドルです。加藤さんが、平均参入価格2,600ドルで0.3 BTCのBTC-31DEC21-50000-Cを売ります。BTC価格が44,000ドルに下落した時点で、マーク価格の2,400ドルで早々と決済するとします。 

 

以下の計算式に従い、このオプションの決済損益は52 USDCです。 

 [(2,600 − 2,400) × 0.3] − 44,900 × 0.3 × 0.03% − 44,000 × 0.3 × 0.03%.

 

 

 

 

 

 

 

 

受渡し損益

オプションが失効した際に発生する損益です。

 

計算式

コールオプションの受渡しRPL = Maximum (受渡し価格 − 行使価格, 0) × ポジション数量 + プレミアム（受け取りまたは支払い）− 受渡し手数料 − 取引手数料（発注）

プットオプションの受渡しRPL = Maximum (行使価格 − 受渡し価格, 0) × ポジション数量 + プレミアム（受け取りまたは支払い）− 受渡し手数料 − 取引手数料（発注）

 

例 

コール買い：

BTCのインデックス価格は44,900ドルです。田中さんが、参入価格3,500ドルで0.1 BTCのBTC-31DEC21-48000-Cを買います。契約が失効した時点でのBTC受渡し価格は52,000ドルです。行使価格は48,000ドルで取引されていました。以下の計算式にしたがい、このオプションの受渡し損益は47.873 USDCです。

 

Maximum (52,000 − 48,000, 0) × 0.1 − 3,500 × 0.1 − 44,900 × 0.1 × 0.03% − 52,000 × 0.1 × 0.015% 

 

BTCのインデックス価格が44,900ドルだった田中さんの例をもう一度見てみましょう。田中さんは、参入価格3,500ドルで0.1 BTCのBTC-31DEC21-48000-Cを保有します。オプションの受渡し損益は400 USDCです。

• 取引手数料 = Minimum (0.03% × 44,900, 12.5% × 3,500) × 0.1 = 1.347 USDC

 

注意：1契約の取引手数料がオプション価格の12.5%を超えることはありません。

 

失効が近い契約の推定受渡し価格が49,000ドルと仮定します。

• 受渡し手数料 = Minimum [(0.015% × 49,000, 12.5% × (49,000 − 48,000)] × 0.1= 0.735 USDC

 

オプションの買い手である田中さんは、コールオプションの権利を得るために売り手にプレミアムを支払う必要があります。

 

計算式：

プレミアム = 取引数量 × 取引価格

• 0.1 × 3,500 = 350 USDC

 

受渡し損益 = 400 − 1.347 − 0.735 − 350 = 47.918 USDC

 

決済損益および受渡し損益は、未実現損益および実現損益とは異なります。アカウントへの受渡し損益には、プレミアムも含まれることにご留意ください。詳細は以下の表をご参照ください。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

実現損益 

実現損益とは、オプションを期日前に決済したときに発生する損益です。なお、ポジションのゾーンで発生した実現損益は、そのポジションが保有されてからの合計損益を指します。

 

 

計算式

実現損益 = Sum (ポジションの決済損益) − 取引手数料（発注および決済）

 

例 

さまざまなシナリオによって、ポジションのゾーンにおける実現損益がどのように違うかを見てみましょう。

 

シナリオ1：加藤さんは、オプションのマーク価格が2,400ドル、BTCのインデックス価格が44,000ドルのときに、0.4 BTCのBTC-31DEC21-50000-Cを買います。

 

取引手数料（発注） = 44,000 × 0.4 × 0.03% = 5.28 USDC

 

この場合、加藤さんのポジションの実現損益は-5.28 USDCです。

 

シナリオ2：BTCのインデックス価格が44,900ドルに上昇します。加藤さんが、平均参入価格2,400ドルで0.3 BTCのBTC-31DEC21-50000-Cを売ります。そして、マーク価格の2,600ドルでこのポジションを決済します。 

 

実現損益（期日前） = - 5.28 USDC

取引手数料（決済）= 44,900 × 0.3 × 0.03% = 4.041 USDC

実現損益 = [(2,600 − 2,400) × 0.3] − 44,900 × 0.3 × 0.03% - 5.28 = 50.68 USDC

 

シナリオ3：現在、加藤さんは0.1 BTCのBTC-31DEC21-50000-Cのみを保有しています。BTCのインデックス価格が45,000ドルの時点で、0.2BTCのBTC-31DEC21-50000-Cを2,500ドルで買い足します。

 

実現損益（期日前）= 50.68 USDC

取引手数料（発注）= 45,000 × 0.2 × 0.03% = 2.7 USDC

実現損益（期日前）= 50.68 − 2.7 = 47.98 USDC

 

オプションの手数料についてさらに詳しくは、Bybitオプションの手数料の説明をご参照ください。