การซื้อและการขายออปชันส์อาศัย 2 กลยุทธ์การเทรดที่แตกต่างกัน ก่อนที่คุณจะเริ่มเทรดออปชันส์ ลองมาเปรียบเทียบสองอย่างนี้กัน

 

โดยข้อแตกต่างหลักๆ มีดังนี้

 

สิทธิ์และภาระผูกพัน

ออปชันส์คือสัญญาอนุพันธ์รูปแบบหนึ่งที่ให้สิทธิ์ผู้ซื้อทำการซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิงในราคาและวันที่กำหนดไว้ล่วงหน้า เพื่อให้ได้มาซึ่งสิทธิ์ดังกล่าว ซึ่งสามารถนำไปใช้ได้ในอนาคต และรับผลประโยชน์จากออปชันส์ ผู้ซื้อจะต้องชำระค่าพรีเมียมเพื่อเป็นเจ้าของ Call Option หรือ Put Option

 

ผู้ขายออปชันมีภาระผูกพันในการซื้อ/ขายสินทรัพย์อ้างอิงจาก/ให้กับผู้ซื้อหากผู้ซื้อตัดสินใจที่จะใช้สิทธิออปชันนั้น ซึ่งอาจส่งผลให้ผู้ขายขาดทุน อย่างไรก็ตาม ผู้ขายจะได้รับค่าพรีเมียมจากผู้ซื้อออปชัน

 

โดยทั่วไป เราจะคิดค่าพรีเมียมโดยอ้างอิงราคาของออปชัน นั่นคือราคาเมื่อผู้ซื้อออปชันได้รับสิทธิ์ และผู้ขายจำเป็นต้องปฏิบัติตามภาระผูกพัน

 

 

 

 

 

 

กำไรและขาดทุน

รายละเอียดของกำไรและขาดทุนสูงสุดสำหรับผู้ซื้อและผู้ขายออปชันมีดังนี้
 

ประเภทของออปชันส์	ผู้ซื้อ	ผู้ขาย
Call Options	กำไรที่จะได้รับสูงสุด: ไม่จำกัด ขาดทุนสูงสุด: ค่าพรีเมียมที่จ่าย	กำไรที่จะได้รับสูงสุด: ค่าพรีเมียมที่ได้รับ ขาดทุนสูงสุด: ไม่จำกัด
Put Options	กำไรที่จะได้รับสูงสุด: ราคาใช้สิทธิ์ - พรีเมียม ขาดทุนสูงสุด: ค่าพรีเมียมที่จ่าย	กำไรที่จะได้รับสูงสุด: ค่าพรีเมียมที่ได้รับ   ขาดทุนสูงสุด: ราคาใช้สิทธิ์ - พรีเมียม

 

จากตารางข้างต้น เราจะเห็นว่าจำนวนขาดทุนสูงสุดของผู้ซื้อออปชันคือค่าพรีเมียมที่จ่าย ขณะที่กำไรสูงสุดของผู้ขายก็เป็นค่าพรีเมียมที่จ่าย ดังนั้น กลยุทธ์การเทรดสำหรับการซื้อออปชันจึงมีโอกาสของความเสี่ยงที่จำกัดและผลตอบแทนที่ไม่จำกัด

 

 

 

 

 

 

 

 

การคำนวณ P&L

เมื่อออปชันหมดอายุ กำไรและขาดทุนของออปชันที่บันทึกโดยผู้ซื้อและผู้ขายจะมีลักษณะดังนี้

 

ผู้ซื้อ: ผลกำไรที่เกิดขึ้นจริง − พรีเมียม 

ผู้ขาย: พรีเมียม − ผลขาดทุนที่เกิดขึ้นจริง

 

อ่านเพิ่มเติม

การคำนวณ P&L (ออปชันส์)

 

ในการเทรดออปชันส์ หลังหักค่าธรรมเนียมและค่าธรรมเนียมการส่งมอบที่เก็บโดย Bybit แล้ว P&L คือกำไรและขาดทุนที่แท้จริงซึ่งบันทึกโดยผู้ขายและผู้ซื้อ
 

	อัตราค่าธรรมเนียมการเทรด (ค่า Maker)	อัตราค่าธรรมเนียมการเทรด (ค่า Taker)	อัตราค่าธรรมเนียมการส่งมอบ
ออปชันส์	0.02%	0.02%	0.015%

 

หมายเหตุ: 

— ค่าธรรมเนียมการเทรดและค่าธรรมเนียมการส่งมอบสำหรับสัญญาใดสัญญาหนึ่งจะไม่สามารถสูงเกิน 12.5% ของราคาออปชันได้

— ค่าธรรมเนียม 0.2% จะถูกเก็บเป็นค่าชำระบัญชี

 

เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับวิธีคำนวณค่าธรรมเนียมแต่ละประเภท โปรดดูที่นี่

 

 

 

 

 

 

 

 

การครอบครองหลักประกันรักษาสภาพ

Long Option: ไม่จำเป็นต้องมีหลักประกันรักษาสภาพ ผู้ซื้อออปชันจำเป็นต้องจ่ายค่าพรีเมียมและครอบครองสิทธิ์ในการใช้สิทธิออปชันนั้นแต่ไมมีข้อผูกพัน

Short Option: ต้องมีหลักประกันรักษาสภาพ การขายออปชันจำเป็นต้องมีหลักประกันรักษาสภาพเพื่อให้มั่นใจว่าผู้ขายจะสามารถปฏิบัติตามข้อผูกพันได้เมื่อมีการใช้สิทธออปชัน

ปัจจุบัน หลักประกันสำหรับการถือครองออปชันระยะสั้นจะอยู่ที่ราว ๆ 10% ถึง 15% ของราคาสินทรัพย์อ้างอิงของออปชัน

สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดดูที่ การคำนวณหลักประกันใต้หัวข้อหลักประกันทั่วไป (ออปชันส์)

กฎในการครอบครองหลักประกันที่กล่าวข้างต้นอิงจากโหมดหลักประกันทั่วไป และแตกต่างจากโหมด Portfolio Margin สำหรับการคำนวณหลักประกันในโหมด Portfolio Margin โปรดดูที่นี่